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机械设备职业盯梢周报:光伏HJT电池道路产业化加快利好设备商;重视估值底部国产化加快的半导体

发布时间:发布时间:2022-10-06 09:30:17   来源:环球体育注册

  三一重工、杭可科技、柏楚电子、晶盛机电、迈为股份、联赢激光、恒立液压、杰瑞股份、奥普特、奥特维、高测股份、金博股份、华测检测、瀚川智能、新锐股份

  光伏设备:隆基股份拟建1200MWHJT中试项目,迈为获4.8GW大订单HJT产业化加快

  近期隆基股份公开环评陈述,建造项目为西咸中央研究院一期1200MW中试项目,此次中试线的设备是激光切割机、制绒清洗机、PECVD、PVD、丝网印刷机等,咱们据此判别此次建造产能是HJT技能道路)对HJT技能来说,此次隆基建HJT中试线的含义大于实践扩产值,曩昔HJT技能扩产一向由职业新玩家在推动,此次隆基中试线建造能够理解为光伏龙头对HJT的情绪改变。(2)对隆基股份来说,此次中试线将继续优化HJT技能指标,为后续大规划扩产奠定根底。

  信实工业(REC母公司)拟向新加坡迈为收购8条HJT整线GW大订单将供货REC印度,咱们估计后续还会有REC新加坡订单落地。咱们以为2022年是HJT降本增效加快推动的一年,保持2022年全职业扩产20-30GW扩产的预期不变,2023年开端全职业扩产迸发&干流大厂均将开端规划扩产,迈为股份作为HJT整线设备龙头弹性最大。出资主张:硅片环节引荐晶盛机电、高测股份;电池片设备引荐迈为股份;组件设备引荐奥特维;热场环节引荐金博股份。

  半导体设备:台积电2022Q1成绩超商场预期,活跃布局超跌的本乡半导体设备企业

  2022年半导体设备板块呈现大幅回调,中心在于商场对下流景气量存在忧虑。咱们以为,新能源等需求仍旧旺盛,2022年半导体职业景气量不用失望。1)全球规模来看,2022Q1台积电完成营收176亿美元,同比+36%,超商场预期,一起台积电2022Q2营收方针为176-182亿美元,均验证半导体职业较高景气量。2)关于国内商场:以新能源轿车为例,2022Q1我国完成出售125万辆,同比+143%,晶圆厂开工率仍旧较高,设备投标继续落地,对半导体的需求仍旧旺盛,上海疫情影响首要体现在物流层面,短期看存在必定波动性。买卖层面上,半导体设备板块估值水平现已迫临18年末水平,处在17-22年7%分位,出资主张:要点引荐芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技。

  制造业受疫情冲击回落,2022年3月PMI指数收于49.5%,较上月回落0.7pct。疫情冲击下,企业供应链功率显着下降,此外大宗产品价格上涨、地缘政治导致外需短期缩短等要素也对制造业供需两头发生负面影响。

  首要产品方面:2022Q1工业机器人产值10.2万套,同比+10.2%;其间3月产值4.4万台,同比+16.6%,首要得益于新能源等新式下流需求旺盛。机床高基数下保持正增加,3月金属切削机床产值6万台(同比+3.6%),1-3月累计同比+1.5%。刀具作为机床中心零部件,现在首要企业订单较为丰满,排产周期约1-2个月(正常状况1个月)。出资主张:减速机引荐绿的谐波、国茂股份;刀具引荐华锐精细、欧科亿;工业自动化引荐怡合达、埃斯顿;机床引荐机床科德数控、创世纪、国盛智科,主张重视海天精工。

  2022年3月挖机职业销量37,085台,同比-53.1%,根本契合此前CME预期-49%。3月挖机职业降幅较大,首要系同期超高基数、部分疫情影响下流项目开工。跟着疫情得到操控开工率上升、同期出售数据基数下降,咱们估计后续职业出售同比降幅有望缩窄,看好全年稳增加布景下工程机械出售逐渐回暖。3月29日及4月6日,国常会提出“咬定方针不放松,把稳增加放在愈加杰出的方位”、“布置当令运用货币方针东西”。2022年头以来,已有超60个城市经过下降购房资历要求、下降首付份额、放宽借款要求、下调房贷利率等方法安稳地产。工程机械板块前期回调较多,基建、地产两大下流边沿改进,估值具有修正空间。引荐:三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械。

  获益地产后周期&城轨需求快速增加,职业拐点有望呈现。1)地产:地产职业已进入第三轮宽松期,供需端方针利好不断,多地购房方针继续放宽,房企融资窘境也在缓解。2)城轨交通:我国继续加大新基建出资力度,进一步影响城轨交通电梯需求增加。而在盈余方面,咱们判别电梯职业盈余才能已处于底部,2022年下行空间不大。

  后服务商场为职业重要增加点,将翻开长时间生长空间。全球规模内来看,电梯已进入“后商场”年代。相较海外龙头,本乡电梯企业后服务事务仍处于起步阶段,而作为全球最大的电梯商场,2025年我国后服务事务商场规划挨近千亿元。展望未来,跟着电梯维保标准方针推广,维保商场格式有望优化;叠加本乡企业规划扩张带来的会集效应,维保事务有望成为职业重要增加点。出资主张:主张重视某国产电梯龙头、爽快电梯、广日股份、上海机电、梅轮电梯。

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