机械设备职业2021年报及2022年一季报总结：盈余才能承压 新式专用设备景气向上

　　稳健增加，2022Q1全体承压。近来，机械职业上市公司发布2021 年报及2022 年一季报。咱们选取了商场干流职业分类中机械设备上市公司的并集算计567 家作为剖析目标。在经济继续复苏和制造业出资不断增加的微观环境下，2021 年567 家上市机械设备公司算计完成1409 亿元，同比增加12.37%。受全国疫情反弹对制造业供需两头和供应链的负面影响，叠加部分细分职业具有周期性，2022 年一季度机械职业上市公司业绩增速放缓，共完成经营收入4626 亿元，同比增加2.59%；完成归母净利润321亿元，同比下滑13.12%。

　　受原材料价格上涨等不利因素影响，机械设备职业盈余才能全体呈下滑趋势。2021 年机械职业全体毛利率为22.05%，同比下降1.46pct；净利率为6.49%，同比下降0.43pct；2022Q1 毛利率为21.25%，同比削减1.83pct，净利率为6.93%，同比下降1.25pct.期间费用率得到较好操控，全体呈下降趋势，2021 年及2022Q1 同比别离下降1.28pct 和0.02pct.

　　细分子职业中，锂电设备、光伏设备、半导体设备、激光和机床体现亮眼，成长性较高。2021 年机械职业经营收入增幅前五的职业为锂电设备(+76%)、(+74%)、设备(+56%)、激光(+45%)和机床(+24%)，归母净利润增幅前五的职业为机床(+208%)、锂电设备(+169%)、(89%)、设备(+76%)和激光(+68%)。2022Q1 经营收入增速前五的细分职业为锂电设备(+101%)、光伏设备(+79%)、半导体设备(+53%)、激光(+28%)和油服配备(+20%)，净利润增速前五的是锂电设备(+83%)、光伏设备(+56%)、半导体设备(+43%)、煤机矿机(+40%)和机床(+40%)。

　　出资主张：机械板块年头以来调整起伏深，估值处于前史较低分位，长时间来看景气赛道优质个股已具有较高出资价值，要点细分方向包含光伏设备(N 型电池片产业化带来的设备出资)、新能源轿车相关配备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备出资)、工业机器人、工业母机、专精特新等范畴。

　　危险提示：新冠肺炎疫情重复；方针推动程度不及预期；制造业出资增速不及预期；职业竞赛加重等。