机械设备职业点评：迈为股份中标信实工业48GW大单

　　点评1:依据公司发表，本次收购额超越公司2021 年经营收入的50%，未到达100%。异质结单GW 整线GW 异质结产能核算，咱们估计本次订单额19.2 亿元，约占公司21 年度经营收入62%，约为公司21 年度境外经营收入的7 倍左右！

　　点评2:公司或绑定印度大客户，订单有望持续添加。本次大额订单收购方信实工业是印度上市公司，位列国际500 强，第155 位。受印度商场关税方针空窗期与可再生能源方针推动，据欧洲光伏产业协会猜测，22 年印度新增装机量可达18GW，到22 年末印度光伏装机量将到达67GW，但该装机量距100GW 的方针仍有距离。本次中标表现了迈为异质结产线的竞争力，公司将与信实工业树立杰出的合作关系，跟着印度光伏装机量的提高，公司有望持续取得新订单！

　　点评3:异质结在手订单测算：2020 年以来，迈为股份及其子公司相继中标华晟500MWHJT 项目、通威金堂1GW 中线GW HJT 量产线GW 的异质结整线GW 后续收购意向、REC400MW 订单等。到2021 年末，公司HJT 在手订单估计18 亿元。跟着本次大额订单的签定，咱们测算公司现在HJT 设备在手订单算计约40 亿元。危险提示：合同不能准时交货检验导致承当违约责任危险；合同履行不确定危险；产品价格受原材料价格动摇影响；异质结设备推动速度不及商场预期；商场竞争加重危险；光伏职业相关方针不及预期。